'Altin Fiyatlarinda Bundan Sonra Temkinli-Iyimser Olmaliyiz'

Altin fiyatlari yeni haftaya hafif alicili bir açilis yapti. Ons altin 2 bin dolar üzerinde tutunma egilimini sürdürürken, gram altinda da 1250 TL üzerinde hareketlilik yasaniyor. ALB Yatirim Basekonomisti Doç. Dr. Filiz Eryilmaz, “FED’in son tutanaklarinda üyelerin, ilimli da olsa bir resesyon riskini konusmaya basladigini gördük. Ayni zamanda FED politika faizi beklentilerinde de zirve noktalara yaklasildigi görülüyor. Ancak ABD’de kuvvetli istihdam piyasasi ve güçlü gelen bilançolar ‘daha agresif FED’ öngörülerini de canli tutabilir. Bu sebeplerle altin fiyatlarinin bundan sonraki seyri için ‘temkinli iyimser’ olmakta fayda var” dedi.



ABD’de TÜFE ve ÜFE geriliyor

Doç. Dr. Filiz Eryilmaz; altin fiyatlari ile ilgili degerlendirmede bulunurken, ABD verilerine dikkat çekti. Doç. Dr. Eryilmaz, “Geçtigimiz hafta ABD tarafinda veri akisi yogundu. Ilk olarak ABD TÜFE verisini gördük. Manset enflasyon, yillik yüzde 5.1 ve aylik yüzde 0.1’lik gerçeklesme ile beklentilerden daha fazla gerileme gösterdi. Geçen hafta ABD’den ÜFE verisini de aldik. Özellikle manset ÜFE’nin yüzde 4.9’dan yüzde 2.7’ye büyük bir geri çekilme göstermesi dikkat çekici. Öte yandan Mart ayi FED tutanaklari önemliydi. Burada FED üyelerinin bankacilik krizinden endiseli olduklari çok net anlasildi. Hatta bazi üyeler bankacilik krizi sonrasinda ‘Mart ayinda faiz artisi yapilmasin’, bazilari da ‘daha esnek para politikasi durusuna geçilsin’ önerisinde bulunmus. Hatta FED üyelerinin, bankacilik krizinin de etkisiyle bu yilin sonlarina dogru ‘ilimli bir resesyon’ öngörmeleri de gözden kaçmamali. Sonuç olarak TÜFE, ÜFE ve tutanaklar, piyasada ‘Daha agresif FED fiyatlamasina gerek kalmadigi’ yönünde ilk beklentileri kuvvetlendirdi” dedi.



Çekirdek TÜFE ve bilançolar güçlü

ABD tarafindan gelen bazi verilerin ise kafa karistirmaya devam ettigini aktaran Doç. Dr. Eryilmaz, “Çekirdek TÜFE’nin yillik bazda yüzde 5.5’ten yüzde 5.6’ya yükselmesi, son gelen perakende satislar verisinin beklentileri asmasi, güçlü istihdam piyasasi, güçlü gelen sirket bilançolari ve son dönemde yükselen petrol fiyatlarinin gecikmeli yansimasi; ‘enflasyondaki diri durusun sürecegi’ ve ‘ekonominin gücünü korudugu’ yönünde sinyaller üretiyor. Gelinen noktada piyasada; FED’in mayista 0,25 baz puanlik artis yaparak politika faizinde 5,25 zirvesini görmesi bekleniyor. Yilin ikinci yarisinda da 0,50 baz puanlik indirimle faizlerin 4,75’e gerilemesi öngörülüyor. Ancak özellikle güçlü bilançolar ve geçen hafta Michigan Üniversitesi’nin yillik enflasyon beklentisini yüzde 3.6’dan yüzde 4.6’ya yükseltmesi sebebiyle; FED’in ‘hizli bir gevsemeye gitmeyecegi’ ve ‘agresif para politikasinin devam edecegi’ yönünde beklentilerin de destek bulacagini söyleyebiliriz” ifadelerini kullandi.

Altin fiyatlari ne olacak?

Bütün bu denklemde altin fiyatlarinda zaman zaman kâr satislari yasansa da temkinli-iyimser olunabilecegini ifade eden Doç. Dr. Eryilmaz, “Ons altin tarafinda kisa vadede (veriler de destekledikçe) 1960-1980 dolar bandinin korunmasi önemli. Gram altinda da 1230-1215 TL altina iniyor muyuz, buraya dikkat edilmeli. Bu seviyelerin altina inilmedikçe, altin fiyatlarinda yukari yönün devami beklenebilir. Ancak FED faizlerinin uzunca bir süre yüksek seviyelerde kalacagi beklentisi, altin fiyatlarinda bundan sonraki yükselisleri de daha sinirli tutabilir. ‘Agresif FED’ senaryosunu destekleyecek verilerin agirlik kazanmasi halinde ise, ons altinda 1800 dolara varabilecek realizasyonlar da ihtimal dahiline girebilir” diye konustu.