Türkiye'de Birlesme Ve Satin Almalar 2022'De 5,3 Milyar Dolar

Vergi ve danismanlik sirketi KPMG Türkiye, dördüncüsünü hazirladigi yillik ‘KPMG Perspektifinden Birlesme ve Satin Alma Trendleri 2022’ raporunu açikladi.

Rapora göre, Türkiye’de birlesme ve satin alma hacmi ve sayisi bir önceki yila kiyasla önemli oranda düsüs kaydetti.

Raporda 2023 yili için iyimser beklenti korunuyor, teknoloji ve üretim sektörlerine olan ilgi ile beraber islem hacimlerinin ve adetlerinin artacagi öngörülüyor.

2022’nin ana gündemi, Rusya - Ukrayna savasi, artan emtia ve gida fiyatlari, yükselen enflasyon ve paralelinde birçok ülkede yükselen politika faizlerinin yol açtigi resesyon kaygilari oldu.

Rapora göre, 2021 yilinda Covid-19 pandemisi hizla yükselen asilama oranlari ile hem global hem de ulusal ölçekte sosyal, ekonomik ve ticari hayatta etkisini kaybetti. Ancak Subat 2022’de baslayan Rusya - Ukrayna savasi, Rusya’ya uygulanan yaptirimlara paralel olarak yükselen emtia ve gida fiyatlari, pandemi döneminde yasanan parasal genisleme sonucunda yükselen enflasyon ve buna karsilik olarak birçok ülkede merkez bankalarinin politika faizlerini artirmasi ile beraber ortaya çikan resesyon riski 2022 yilinda dünyanin ana gündemini olusturdu ve yatirimcilarin yatirim istahini önemli ölçüde etkiledi.

Türkiye’de birlesme ve satin alma islem hacmi 2021 yili hariç önceki yillarla paralellik gösterdi

Rapora göre, 2022 yilinda, dünyada birlesme ve satin alma aktivitesinde 2021 yili hariç önceki yillara benzer bir performans gerçeklesirken Türkiye’de de benzer sekilde islem hacminde 2021 yili haricinde önceki yillara benzer bir performans gözlemlendi. Islem adetlerinde ise önceki yillara kiyasla bir miktar düsüs kaydedildi. 2022 yilinda dünyada yaklasik 3,5 trilyon dolar degerinde birlesme ve satin alma islemi gerçeklesirken bu tutar önceki yillar ile paralellik gösterdi. Türkiye’de ise degeri açiklanan islem hacmi 5,3 milyar dolar seviyesinde gerçeklesti.

Türk Telekom 2022’nin tek ‘mega’ islemi oldu

Türkiye’de TMT sektöründeki en büyük islem Türk Telekom’un yüzde 55 oranindaki hissesinin Türkiye Varlik Fonu tarafindan 1 milyar 650 milyon dolar bedelle satin alinmasi oldu. Bu islem ayni zamanda 2022 yilinda Türkiye’de milyar dolar seviyesini asan tek ‘mega islem’ olarak ön plana çikti. Teknoloji, medya ve telekomünikasyon sektöründeki bir diger büyük islem ise Getir’in yüzde 6,8’lik hissesinin aralarinda Mubadala Investment Company, Sequoia Capital, Tiger Global gibi yatirimcilari içeren finansal yatirimci grubunun yapmis oldugu 768 milyon dolar tutarindaki yatirim ile satin alinmasi oldu. Yarim milyar dolar esigini asan bir diger islem ise Kalyon Günes Enerjisi Üretim’in yüzde 50 hissesinin BAE kökenli International Holding Company tarafindan satin alinmasi oldu.

Finansal yatirimcilardan 3,6 milyar dolarlik islem hacmi

Finansal yatirimcilar (özel sermaye, risk sermayesi, varlik fonlari vb.) 2021 yilinda 150 islem gerçeklestirirken olusturduklari islem hacminin toplam islem hacmindeki payi yüzde 21 seviyesindeydi. 2022 yilinda toplam 82 islem gerçeklestiren finansal yatirimcilarin yapmis olduklari islemlerin toplam islem hacmindeki payi ise geçtigimiz yilin üzerine çikarak yüzde 68 seviyesinde gerçeklesti.

Dream Games’in yüzde 9,3 hissesinin Index Ventures, Balderton Capital, Makers Fund, BlackRock Private Equity Partners, Kora ve Institutional Venture Partners’tan olusan yatirimci grubu tarafindan 255 milyon dolar yatirim ile satin alinmasi, Insider’in yüzde 9,9 hissesinin Qatar Investment Authority, 212, Sequoia Capital India, Wamda Capital, Endeavor Catalyst, Riverwood Capital, Esas Private Equity, ESPRO Investment tarafindan 121 milyon dolar yatirimla satin alinmasi öne çikan finansal yatirimci islemleri arasinda yer aldi.

Yabanci yatirimcilarin olusturdugu islem hacmi yerli yatirimcilari asti

Rapora göre, yabanci yatirimcilar 2022 yilinda toplam 67 birlesme ve satin alma islemi gerçeklestirdi. Yabanci yatirimcilarin gerçeklestirdigi birlesme ve satin alma islem sayisi, 2022 yilinda geçmis yillara paralellik göstererek toplam islem sayisinin yüzde 32’sini olusturdu. Buna karsin, 2022 yilinda yabanci yatirimcilarin islem hacmi 3 milyar dolar olarak gerçeklesti ve toplam islem hacminden aldiklari pay yüzde 58 ile yerli yatirimcilarin üzerinde kaldi. Ayrica, 2022 yilinda en büyük ilk 10 islemin yedisinin yabanci yatirimcilar tarafindan gerçeklestirilmesi de dikkat çeken bir diger nokta oldu.

Kamu islemleriyle deger üretimi bu yil da devam etti

2021 yilinda Devlet Hava Meydanlari Isletmesi (DHMI) ve Özellestirme Idaresi Baskanligi (ÖIB) kaynakli islemler ile kamu kaynakli islemlerde hareketlilik yasanmisti. 2022 yilinda ise Türk Telekom’un yüzde 55 oranindaki hissesinin Türkiye Varlik Fonu tarafindan 1 milyar 650 milyon dolar bedelle satin alinmasina ek olarak TMSF’nin Aynes Gida’yi 43 milyon dolar bedelle Türkiye Tarim Kredi Kooperatifleri’ne devri 2022 yilina damga vuran diger kamu kaynakli islemler oldu.

2023 yili için iyimser beklentiler korunuyor

KPMG Türkiye Kurumsal Finansman Bölüm Baskani Müsfik Cantekinler, 2023 yilina iliskin beklentiler hakkinda yaptigi açiklamada “Tüm dünyada yüksek enflasyon, birçok ülkede artan politika faizleri ve resesyon endiseleri ile birlikte halen devam eden Rusya-Ukrayna savasinin, global olarak yatirimci istahini sekillendirecegini söylemek mümkün. Ayrica teknoloji sektöründe düsen degerlemeler ve birçok farkli sektörde ortaya çikabilecek konsolidasyon firsatlari 2023 yili beklentilerinde temel unsur olarak ön plana çikiyor. Ülkemizde ise yukaridaki gelismelere ek olarak büyüme, istihdam ve fiyat istikrari hedeflerine ulasmak için öngörülebilir para ve kur politikasinin ekonomik göstergelerdeki etkisinin yatirimci istahi üzerinde etkisi olacagi düsünülüyor. Bununla birlikte 2023 yilinda ülkemizin yakin cografyasinda gerçeklesebilecek siyasi belirsizlik ve güvenlik sorunlari da asagi yönlü diger riskler olarak degerlendiriliyor” dedi.



KPMG Türkiye Birlesme ve Satin Alma Hizmetleri Lideri Gökhan Kaçmaz ise, “Birlesme ve satin almalar yatirim yöntemleridir. 2022 yili rakamlari son 5-6 yil ile paralellik gösteriyor. Bu sene 209 adet satin alma ve birlesme islemi oldu. Son yillarda teknoloji, telekominasyon ve medya sektörü ciddi bir yatirim aldi. Tedarik zincirlerinin yeniden sekillenmesi ve resesyon beklentilerine paralel olarak birçok sektörde konsolidasyon sürecine girilmesi ile birlikte 2023 yili için iyimser beklentilerimizi koruyoruz ve bu iyilesme ile islem hacim ve adedinin artacagini öngörüyoruz.” degerlendirmesinde bulundu.

KPMG Türkiye’nin raporunda 2023 yilina yönelik diger beklentiler söyle siralaniyor:

2023 yilinda birlesme ve satin almalar açisindan teknoloji, medya ve telekomünikasyon, endüstriyel üretim ve otomotiv, tasimacilik, ilaç ve saglik sektörlerinin öne çikan sektörler arasinda yer almasi bekleniyor.

Türkiye Varlik Fonu (TVF) tarafindan hedeflenen stratejik yatirimlarin hayata geçirilmesi, Tasarruf Mevduati Sigorta Fonu’na (TMSF) devredilen sirketlerin ihale süreçleri ve Özellestirme Idaresi Baskanligi’nin (ÖIB) portföyünde yer alan varliklar için ihale süreçlerini baslatmasi islem hacmini artirabilecek etkenler arasinda yer aliyor.

Birlesme ve satin alma aktivitelerinde temel belirleyici hususun yatirimci istahi ve risk algisi olmakla birlikte yabanci yatirimci ilgisinin özellikle stratejik sektörler için Türkiye’ye yöneldigi gözlemleniyor. Bununla birlikte birlesme ve satin alma firsatlarini degerlendirmek isteyen yerli sirketlerin de islem sürecine girmesi islem hacmini artirabilecek etkenler arasinda yer aliyor.

2023 yilinda global ve bölgesel belirsizliklerin ortadan kalkmasiyla beraber Türkiye’de islem hacminin ve sayisinin artmasi bekleniyor.