Bofa, Erdemir Raporunu Düzeltti

BofA Securities geçen Persembe günü yayimladigi raporda Erdemir’de hedef fiyati 19 TL’den 17 TL’ye düsürdü, tavsiyesini ise yüzde 65 düsüs öngörüsüyle ‘endeks alti getiri’ olarak güncelledi. Erdemir yönetimi, analizin yanlis varsayimlar üzerine kurulan hatali bir model içerdigine dikkat çekerek “Kullanilan modele mesnet olusturan temel varsayimlarin dahi yanlis oldugu raporda yer alan, sirketimiz ile ilgili tespitlere katilmiyoruz” açiklamasi yapti.

BofA bugün yeni bir rapor yayimlayarak raporunu degistirdi. Hedef fiyati 19 TL’den 47 TL’ye yükselten BofA Securities tavsiyesini ‘nötr’ olarak belirledi. Raporda su ifadeler yer aldi: "Bu rapor, tahmini FAVÖK ve türetilmis fiyat hedefinin dogru hesaplanmadigi anlamina gelen varsayilan gerçeklesmis çelik fiyatindaki bir hatayi düzelten 29 Subat 2024 tarihli önceki raporun yerine geçmektedir. Sonuçlar FY23 cirosu 147,9 milyar TL, yillik +%16, BofAe’ye göre +%3, konsensüse göre -1%. FAVÖK 15,2 milyar TL, yillik -%44, BofAe’ye göre +%19 ancak konsensüse göre -%16. Çelik üretimi 7,4 Mt, yillik bazda -%5 ve konsensüse kiyasla -%3. Model degisiklikleri: 2024E FAVÖK, daha yüksek varsayilan çelik fiyatlari (+%21 artisla 797 $/t basit ASP) ve daha zayif varsayilan TL (28’den 36’ya) ile %49 artarak yaklasik 40,4 milyar TL’ye ulasti. Operasyonel ve finansal kaldiraç yükseltilmis hedef katsayi (5,1x’e karsi 4,0) fiyat hedefimizi 47 TL’ye (19 TL idi) yükseltmemize neden oldu. Bu nedenle Nötr’e yükseltiyoruz. Zorlu bir 2023’ün ardindan sirketin büyük ölçüde normallestigini düsünüyoruz. Bununla birlikte, kaldiraçlari azaltmaya yönelik bir yol görsek bile, çelik için hem yerel politikalar hem de küresel arz fazlasi riskleriyle ilgili belirsizlikler ve riskler görüyoruz, bu nedenle Nötr. Hisseler yaklasik 4,9x 2024E FAVÖK üzerinden islem görüyor."

Uzmanlar, bir yabanci yatirim kurulusunun ilk kez analist raporunu düzelterek fiyat degistirdigine dikkat çekti.

OYAK: "Yatirimcilarimizi koruma prensibiyle hareket ettik"

Konuyla ilgili bir degerlendirme yapan OYAK Genel Müdürü Süleyman Savas Erdem, “Bank of America’nin Eregli Demir ve Çelik Fabrikalari T.A.S. (EREGL) hissesine iliskin tavsiyesini ve önerisini düzeltmesini memnuniyetle karsiladik. Bu olaydaki hassasiyetimizi BofA’nin ciddiyetle ele alip, degerlendirerek rapordaki modeli düzeltmesi yerinde bir karar olmustur. Dogru bir iletisimle, hem raporu hazirlayan kuruma hem de kamuoyuna durumu anlattik ve analist raporundaki yanlis modelin düzeltilmesini sagladik. Yatirimcilarimizin Erdemir’e güvenmesi, Erdemir’in de yatirimcilarini korumasi esasina dayali mekanizma çalisti, yanlislik ortadan kalkti” dedi.