Borçlar gelecekte kriz yaratacak
Dünya ekonomisi mevcut krizi atlatmanın yollarını ararken ufukta yeni karabulutlar görünmeye başladı.
Moody's'in verilerine göre 2009'da devlet borçları 49.5 trilyon dolara ulaşacak. Rakam 2007'ye göre yüzde 45'lik bir artışa işaret ediyor. Bu acı pastanın yüzde 78'lik dilimi ise dünyanın en gelişmiş ülkeleri olarak bilinen G7'lere (ABD, Japonya Kanada, Almanya, Fransa, İngiltere, İtalya) ait.
Yine Moody's'in verilerine göre gelişmiş ülkelerde kamu borcunun, Gayri Safı Yurtiçi Hâsıla'ya (GSYH) oranı ortalama yüzde 80 düzeyinde olacak.
TABLO DEĞİŞİYOR
Ancak gelişmiş ülkeler için kötü haber yalnızca bununla da sınırlı değil. Resesyonu atlatmak için devletlerin büyük kurtarma paketleri duyurduğu G7'lerde bu durum geleceğe yönelik zorlu bir miras bıraktı, öyle ki, başta ABD ve Japonya olmak üzere bu ülkeler resesyonu atlatsa bile, çıkışta borç temelli yeni bir kriz kendilerini bekliyor olacak.
Uluslararası Para Fonu'nun (IMF) verilerine göre G7'lerin borç yükü önümüzdeki 5 yıl boyunca artmaya devam edecek. Bu dönemde gelişmekte olan G20 ülkelerinin kamu borçlarının GSYH'lerine oranı ise giderek azalacak. Yapılan tahminlere göre bu oran halen bulunduğu ortalama yüzde 38.9'luk seviyesinden 2014 yılma gelindiğinde yüzde 36.2'ye gerilemiş olacak.
5 YIL ZORLU OLACAK
Ancak aynı dönemde G20'lerin gelişmiş ülkeler kanadında oldukça farklı bir tablo oluşacak. IMF'nin verilerine göre gelişmiş G20'lerin borç yükü daha şimdiden GSYH'lerinin ortalama yüzde 98'ine ulaştı. Bu rakam 2014'te yüzde 118'e çıkacak.
Diğer bir ifadeyle gelişmiş ülkelerin canlandırma paketlerinin maliyeti gelecek 5 yıla damgasını vuracak ve yeni sorunlara neden olacak. Moody's artan kamu borçlarının özellikle 2010'da yeni not kırılmalarına neden olacağını duyurdu. Bu da notu kırılan ülkelerin kredi maliyetlerinin artması anlamına gelecek. Yani gelişmiş ülke ekonomileri için 'kambur üstüne kambur' dönemi başlıyor. Eğer gelecek 5 yıl içerisinde Asya temelli canlanma sürecinde, küresel ticarette büyük bir patlama yaşanmazsa özellikle G7'leri oldukça zorlu bir dönem bekliyor olacak.